Balanza de pagos

Para establecer la naturaleza y la magnitud de las transacciones económicas de los residentes de un país con los residentes del exterior, así como para apreciar sus implicaciones económicas generales, son necesarias la utilización y la comprensión de las balanzas de pagos.

 Balanza de pagos a transacciones económicas con el mundo. Registra los ingresos y egresos de divisas.

Objetivo: Indicar al gobierno acerca de la posición internacional del país y ayudarlo a prescribir políticas monetarias, fiscales y comerciales. Además permite detectar los desequilibrios externos y sus causas.

Estrangulamiento externo: Restricción del crecimiento económico por complicaciones de la balanza de pagos. Todas las crisis económicas en México han sido a causa de la balanza de pagos.

Transacción contabilizada como crédito: Conduce el recibo a un pago por parte de los extranjeros, aumentan la demanda de moneda nacional.

Transacción contabilizada como débito  que se otorga un pago al extranjero, las divisas salen del país.

La balanza de pagos consiste en:

1.-Cuenta corriente: comercio de bienes, servicios y transferencias unilaterales. México con cuenta deficitaria.

-Servicios factoriales: pago por uso de los factores de producción. Déficit en la subcuenta de servicios factoriales: pago a los extranjeros incluyendo intereses.

-Servicios no factoriales: Turismo internacional, servicios concernientes con el comercio internacional.

-Transferencias Unilaterales: Pago que no tiene como contraparte la transmisión de un bien o servicio

Crisis de 1995: Ajuste violento al desequilibrio externo forjado en un déficit insostenible en la cuenta corriente.

2.-Cuenta de capital: cambio de los activos del país en el exterior y de los activos extranjeros en el país diferentes a los activos de la reserva oficial.

-Inversión extranjera directa: Control por parte de los extranjeros de activos productivos en México

-Inversión en cartera: Compra de títulos y valores mexicanos por parte de los extranjeros: Inversión de renta fija y variable.

Un incremento de los pasivos en la cuenta de capital implica la entrada de capital. Un incremento de activos implica su salida.

3.- Cuenta de reservas oficiales. Cambio de los activos de un país en el extranjero.

Deuda externa pública: El gobierno federal tiene que comprar las reservas del Banco Central para pagarla. La reducción de la deuda externa aumenta la deuda interna y disminuye las reservas internacionales.

Existen errores y omisiones en las cuentas por partida doble a causa de un registro inadecuado de algunas entradas y salidas o falta de ingresos en el sistema de contabilidad.

Déficit en la balanza de pagos: Falta en las cuentas corriente y de capital juntas. México tiene un déficit en la cuenta corriente que es mayor que el superávit en la cuenta de capital. La imposibilidad de financiar el déficit en la balanza de pagos concibe crisis.

Posición internacional de inversión  del país: Balanza de endeudamiento.

Se considera que un país es deudor si los activos extranjeros en el país superan los activos de activos en el extranjero.

La economía está en equilibrio si la demanda agregada (gasto nacional)  es igual a la oferta agregada (producto e ingreso interno): Expresan el producto interno bruto.

Déficit en la cuenta corriente= Superávit en la cuenta de capital= Ahorro externo.

Sistema monetario internacional y regímenes cambiarios

El sistema monetario internacional puede definirse como el marco institucional determinado para efectuar pagos internacionales, adecuar flujos internacionales de capital y fijar los tipos de cambio entre las diferentes monedas. Es el conjunto de diversos factores para el buen funcionamiento de la economía mundial.

Buen funcionamiento del sistema monetario internacionalà cooperación entre los gobiernos de los paísesà sacrificar la soberanía nacionalà subordinar intereses nacionalistas en pos del bien común.

El mercado define las reglas del juego en un entorno de liberalización y desregulaciónà alta volatilidad en los tipos de cambio (progreso tecnológico y liberalización financiera).

-Divisa: es la moneda de otro país siempre y cuando sea libremente convertida a otras monedas en el mercado cambiario. La manera más común de cotizar el tipo de cambio es la cantidad de la moneda nacional necesaria para comprar USD.

Régimen cambiario:

-No existe moneda nacional legal

-Consejo monetario

-Moneda nacional pegada a una canasta de monedas.

-Moneda nacional pegada, pero dentro d elas bandas horizontales

-Tipo de cambio de ajuste gradual

-Tipo de cambio ajustable dentro de una banda

-Flotación administrada sin una ruta anunciada

-Flotación libre.

Tipo de cambio fijo--> el banco central establece su valor y después interviene en el mercado cambiario para mantenerlo. Pueden tener fuertes variaciones. Ventaja es la estabilidad y confianza, la desventaja renuncia a una política monetaria independiente. Devaluación --><-- Revaluación

Tipo de cambio flexible--> de libre flotación. Relativamente estables.Depreciación--><-- Apreciación.

El equilibrio interno se alcanza cuando el pleno empleo de los recursos de un país coexiste con la estabilidad de precios. El equilibrio externo es una posición sostenible de la cuenta corriente

Características principales del sistema monetario europeo.

Crear una zona de estabilidad monetaria en Europa, crear políticas cambiarias frente a los países fuera de la CCE y preparar el camino para la Unión Económica Europea.

Las monedas independientes dejaron de serlo para darle paso al euro como moneda única dentro de la Unión Europea.

Déficit en la balanza de pagos--> Salida de oro--> Reducción de la oferta monetaria

Superávit en la balanza de pagos--> Entrada de oro--> Aumento de la oferta monetaria

Patrón oro consistía en sacrificar el equilibrio interno para mantener el externo.Al subir el déficit de la balanza de pagos la salida de oro hace que la base monetaria se reduzca, lo que deprime la actividad económica reduce las importaciones y aumenta las exportaciones--> reducción del déficit de la balanza de pagos. 

Así mismo la balanza se retroalimenta de manera negativa. Es una cadena de                     retroalimentación que genera el equilibrio.

Mecanismo de ajuste real bajo el patrón oro.

Al subir el déficit de la balanza de pagos el banco central restringe el crédito externo lo que sube las tasas de interés y atrae el capital extranjero contribuyendo así a una reducción del déficit de la balanza de pagos

Sistema Bretton Woods se basaba en 3 instituciones: FMI, BM y el GATT. Padecía defectos que hacían inevitable su colapso. Al depender de un sólo país (EEUU) no logra resolver la contradicción fundamental entre la liquidez y la confianza.

El problema de la balanza de pagos de EEUU: el dólar se convirtió en la moneda mundial. El señoriaje permitía a EEUU financiar su creciente déficit comercial con su propia moneda. por la incapacidad que EEUU demostraba para reducir sus déficit y los extranjeros tenían más dólares de lo que deberían, se perdió la confianza en esa moneda y el sistema se derrumbó.

El sistema monetario internacional actual.

Trata de ajustarse a las cambiantes condiciones de la economía mundial. el sistema monetario ideal tendría los siguientes atributos: tipo de cambio fijo, libertad en los movimientos internacionales de capital, independencia en las políticas monetarias. Los países deben seguir ciertas pautas para ser competitivos entre las que destacan: eliminar las barreras comerciales, otorgar autonomía a sus bancos centrales y bajar la inflación, fomentar el ahorro y la inversión, entre otras.

A manera de conclusión de puede apreciar que el régimen cambiario de libre flotación desalienta los movimientos internacionales de capital a muy corto plazo. Por su parte el régimen de libre flotación favorece una mayor disciplina fiscal y monetaria

El sistema monetario internacional contemporáneo se basa en los tipos de cambio flexibles, por ser un sistema en constante transición caracterizado por las crisis globales, el mundo se encuentra dividido en bloques económicos y es a través de estos en donde se darán las futuras negociaciones mundiales.

La globalización y las finanzas internacionales

Las finanzas pueden ser entendidas como "el flujo de efectivo y valuación de activos"  y difieren en las finanzas internacionales en el sentido en que estas se elaboran a través de las fronteras nacionales.

Otro punto que cabe mencionar es la diferenciación entre finanzas internacionales y finanzas domésticas. Se pueden encontrar en los aspectos relacionados con el riesgo político, el riesgo de tipo de cambio y las imperfecciones en los mercados.

El objetivo principal de una empresa es aumentar el flujo de efectivo y bajar el costo de capital. Es así como el entorno financiero se convierte en un proceso cada vez más interdependiente, ya que lo que suceda en algún país extranjero puede tener cierto impacto dentro de la empresa local. Ninguna empresa puede escapar de los cambios del ambiente internacional.

La globalización es un proceso de integración que se hace presente en la producción, la inversión y el consumo. Actualmente se vive en un mundo nuevo que promete ser mejor para la humanidad pero que trae consigo un conjunto de retos que no son para nada, fáciles de cumplir entre ellos la productividad, la eficiencia y la creatividad.

Sólo para ejemplificar, la globalización acelera el crecimiento económico, siendo para bien, como lo fue en los países asiáticos paralelamente a lo ocurrido en los países rezagados de América Latina y África, que requieren apresurar sus procesos de modernización e introducción en la economía mundial. Proporciona así, oportunidades para el crecimiento y el progreso siempre y cuando exista un manejo correcto de los riesgos que esta implica.

Pero “no todo es miel sobre hojuelas” porque la globalización conlleva una contraparte. Entre los que destacan la volatilidad descomunal, desconfianza del sistema financiero, deflación, desigualdad en la distribución, graves crisis financieras, pérdida de soberanía, sólo por mencionar algunas.

La globalización supuestamente tiene como objetivo la creación de un mundo más accesible, concentrado principalmente en el mercado y donde básicamente se benefician aquellos países  que disponen de un gran capital, es decir los países desarrollados.  Es así que surgen oposiciones para referirse a este proceso. Por un lado la globalización es considerada como el gran proyecto del siglo; pero para otros, es visto como un proceso injusto basado en la explotación que los "países ricos" ejercen sobre los países más vulnerables.